基本定义

• 金融衍生品：是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。这些基础资产可以是股票、债券、货币、商品等原生金融工具，也可以是其他金融衍生品。它是在原生金融工具基础上派生出来的金融产品，如期货合约、期权合约、互换合约、远期合约等。

• 股权融资：是企业为了筹集资金而出让部分企业所有权，通过向投资者发行股票等股权工具，使投资者成为企业股东，从而获得资金的一种融资方式，包括首次公开发行股票（IPO）、增发、配股等形式。

交易目的

• 金融衍生品：主要目的包括套期保值，即投资者或企业用于对冲基础资产价格波动带来的风险；投机，通过对基础资产价格走势的预测，利用衍生品的杠杆效应获取高额收益；套利，利用不同市场或不同合约之间的价格差异，进行无风险或低风险的获利操作。

• 股权融资：企业进行股权融资的主要目的是为了筹集资金，用于企业的创立、扩张、研发、并购等经营活动，以促进企业的发展壮大；投资者进行股权投资的目的则是为了获得企业的所有权，分享企业成长带来的红利，如股息、红利以及股票增值收益等，同时可能希望通过参与企业治理来实现自身的战略目标。

风险特征

• 金融衍生品：具有较高的风险性和杠杆性。由于其价值与基础资产紧密相关，且往往采用保证金交易等方式，微小的基础资产价格变动可能会导致衍生品价格的大幅波动，进而使投资者面临巨大的盈利或亏损风险。此外，衍生品交易还可能涉及信用风险、市场风险、流动性风险等多种风险。

• 股权融资：对于投资者来说，风险主要源于企业的经营状况和市场环境的变化。如果企业经营不善，业绩下滑，可能导致股息减少甚至没有股息，股票价格也可能下跌，使投资者遭受损失。但与金融衍生品相比，股权投资者通常是企业的长期持有者，风险相对较为长期和稳定，一般不存在因杠杆作用而导致的瞬间巨额亏损风险。

收益来源

• 金融衍生品：投资者的收益主要来自于合约价格的变动以及不同合约之间的价差。对于套期保值者来说，收益在于通过衍生品交易锁定了成本或收益，避免了基础资产价格不利变动带来的损失；对于投机者和套利者来说，收益取决于对市场价格走势的准确判断和操作时机的把握，可能获得高额的价差收益，但也可能遭受重大损失。

• 股权融资：投资者的收益主要包括两部分，一是企业分红，即企业根据盈利情况向股东分配的股息和红利；二是股票增值收益，即投资者通过买卖股票，在股票价格上涨时获得的差价收益。长期来看，股权投资者的收益主要依赖于企业的持续盈利能力和成长潜力。

市场参与主体

• 金融衍生品：参与主体较为广泛，包括各类金融机构、企业、投资基金以及个人投资者等。金融机构如银行、证券公司等，既可以作为衍生品的交易商为客户提供交易服务，也可以自身进行衍生品交易以管理风险或获取收益；企业通常利用衍生品进行套期保值，锁定原材料采购成本或产品销售价格等；投资基金和个人投资者则主要出于投机或资产配置目的参与衍生品交易。

• 股权融资：主要参与主体是企业和投资者。企业作为融资方，通过发行股权工具来筹集资金；投资者包括机构投资者，如证券公司、基金公司、保险公司等，以及个人投资者，他们根据自身的投资策略和对企业的价值判断，购买企业发行的股票，成为企业股东。